Denník E

Najnovšie články© N Press s.r.o.

Maďarský forint ešte nikdy nebol taký slabý, na ťahu je centrálna banka

Oslabenie na nové historické minimum 331,85 forintu za euro zaznamenal krátko pred koncom obchodovania v predposledný obchodný deň augusta výmenný kurz maďarského forintu.

Prelomil tak hranicu svojich doterajších historických miním (330,75 HUF/1 EUR).

Za zvyčajných okolností prelomenie doterajších miním na finančnom trhu so sebou prináša prudké oslabenie za túto métu.

Blízkosť rekordných miním totiž na devízovom trhu priťahuje záujem špekulatívnych krátkodobých hráčov (takzvaných „horúcich peňazí“). Tí stavajú na skokové posunutie rekordných miním ďalej do doteraz nepopísaného teritória.

Zdá sa, že v závere štvrtkového obchodovania navyše došlo aj k prelomeniu niektorých „stop-loss“ úrovní. Tak sa označujú hranice, za ktorými viac nie sú investori stavajúci na posilnenie výmenného kurzu ďalej znášať straty.

Pri takomto núdzovom uzatvorení pozícií špekulujúcich na posilnenie musia nakúpené forinty, hoci aj so stratou, predať. To ďalej prehlbuje oslabenie výmenného kurzu.

Prečo forint oslabuje: Na eskaláciu globálnych finančných aj geopolitických rizík doplácajú toto leto nielen maďarský forint, poľský zlotý a česká koruna, ale vo všeobecnosti všetky meny zo skupiny takzvaných „rozvíjajúcich sa trhov“.

O rozsahu tejto zraniteľnosti svedčí aj to, že hoci riziká spojené s talianskou vládnou krízou tento týždeň pominuli, k zhoršeniu apetítu investorov po menách ako forint stačila eskalácia globálnej obchodnej vojny, ako aj správy o náraste neistoty spojenej s tvrdým brexitom.

Londýn je jedným z dôležitých finančných centier pre obchodovanie s maďarským forintom na devízovom trhu.

Čo možno čakať: Na prahu potenciálnej menovej krízy sa preto všetky oči upierajú na Magyar Nemzeti Bank, centrálnu banku v Budapešti.

Okrem potenciálnych priamych intervencií na devízovom trhu  — predajom devízových rezerv, nákupom forintov — má Magar Nemzeti k dispozícii aj nástroj zvýšenia základných sadzieb, ktorými je úročený forint (v súčasnosti 0,90%).

V dávnejšej minulosti, ale aj počas krízy 2008/2009, bývalo neplánované zvýšenie forintových úrokov pravidelne využívaným nástrojom na stabilizáciu neželaných turbulencií na devízovom trhu.

Vďaka spomaleniu júlovej inflácie spotrebiteľských cien na 3,3 % medziročne však maďarská centrálna banka teoreticky nie je pod mimoriadnym tlakom reagovať na nové rekordné minimá, aby predišla rastu cien vďaka kurzovému zdraženiu dovozov.

Cieľ menovej politiky maďarskej centrálnej banky je totiž 3-percentná inflácia s rozpätím od 2 do 4%.

Až po hranicu 330 HUF/ 1 EUR, teda tesne pod úrovňou historických miním, sa dalo zosúvanie výmenného kurzu označiť za veľmi postupné, bez známok paniky či výpredaja.

Aj preto nebolo o centrálnej banke na trhu počuť. V súlade s učebnicovými poučkami bolo prelomenie historických miním až na úroveň takmer 332 HUF/1 EUR relatívne skokové – prudké a v krátkom čase.

„Centrálna banka nemá stanovený cieľ výmenného kurzu,“ znela odpoveď Magyar Nemzeti Bank agentúre Reuters v závere štvrtkového obchodovania. „Nekomentujeme otázky týkajúce sa úrovne výmenného kurzu forintu, ani jeho vývoj.“

Samozrejme, banka nezabudla pripomenúť: „Výmenný kurz ovplyvňuje centrálnu banku pri hodnotení situácie nepriamo, principiálne prostredníctvom jeho vplyvu na infláciu a budúce vyhliadky hospodárstva.“

Centrálna banka sa tak medzi riadkami pokúsila zmierniť znepokojenie nad rekordným oslabením výmenného kurzu poukázaním na jeho potenciálny priaznivý vplyv na kurzovú konkurencieschopnosť maďarských vývozov.

Ako sa v praxi ukázalo v roku 2009, kurzové zlacnenie však vtedy nedokázalo vykompenzovať prepad dopytu z Nemecka a ďalších vývozných partnerov.

Vďaka silným základom dobrý dopyt po dlhopisoch: Na medzibankovom trhu sa pritom úročenie forintu pohybuje ešte nižšie, od 0,11 % pre týždňovú splatnosť až po 0,36 % pre 12-mesačné forintové úložky.

Nebyť nepriaznivých vplyvov z vonkajšieho prostredia, domáce fundamenty, vrátane vývoja na budapeštianskom dlhopisovom trhu by mali maďarskej mene skôr priať.

Opäť to pripomína, že vážne globálne turbulencie a s nimi spojená averzia investorov k riziku zasa raz prevalcovala silne domáce makročísla malej ekonomiky.

Maďarský forint tak zažíva to, čo v rokoch 2008-2009 poľský zlotý. Ten vtedy spomedzi vyšehradských mien oslabil najprudšie, hoci Poľsko bolo jedinou európskou ekonomikou, ktorá sa v roku 2009 dokázala vyhnúť recesii.

10-ročné forintové štátne dlhopisy sa v súčasnosti obchodujú s výnosmi do splatnosti 1,87 %, za ostatného pol roka klesli o takmer percentuálny bod, od začiatku októbra o takmer dva percentuálne body.

Pripomeňme, že v druhom štvrťroku tohto roka sa reálny rast HDP Maďarska spomalil na 4,9 % v porovnaní s 5,3 % v prvom kvartáli.

Pokles výnosov sprevádza rast trhových cien dlhopisov. 1-ročné forintové štátne dlhopisy sa obchodujú s výnosmi do splatnosti 0,1 %, o pol percentuálneho bodu nižšie než pred rokom.

Vzhľadom na relatívne dobrú výkonnosť maďarských dlhopisových investícií v tomto roku (meranú vo forintoch) preto nemožno vylúčiť ani potenciálne uzatvorenie ziskových dlhopisových pozícií pred očakávaným nárastom turbulencií na globálnom finančnom trhu.

Pod tlakom aj susedia: Kurz českej koruny sa v závere augustového obchodovania priblížil k hranici 25,90 CZK / 1 EUR. Okrúhla hranica 26 CZK/1 EUR limitovala jej straty vlani v novembri, nad ňou sa môže otvoriť priestor aj pre výraznejšie straty.

Kurz poľského zlotého v závere augusta dva razy, no neúspešne testoval úroveň 4,40 PLN / 1 EUR. Nad ňou by ho čakalo minimum 4,48 PLN/1 EUR z novembra 2016, nad tým krízových 4,75 PN/ 1 EUR z februára 2009.

Dnes na DennikE.sk

Minúta po minúte

Zdieľať

Ekonomický newsfilter: Babiš si vybojoval experiment s DPH, Slovensko má dvakrát také úniky +

  • RegioJet opäť dráždi Danka, pokúša sa o zaujímavý segment biznisu
  • Dotácie na elektromobil možno rezervovať od 11. decembra
  • Štát je pri hľadaní zodpovedných za envirozáťaže nemohúcny
Zdieľať

Dlhová brzda neumožňuje Slovensku vydávať viac dlhopisov, pretože spomalenie ekonomického rastu tlačí pomer dlhu na HDP bližšie k jej sankčným úrovniam. „Pondelková aukcia bola posledná v tomto roku,“ povedal šéf Agentúry pre riadenie dlhu Daniel Bytčánek pre Bloomberg.

Šéf agentúry povedal, že boli spokojní s dopytom aj výnosmi dlhopisov splatných v roku 2031. Dopyt dosiahol 288 milióna eur, Slovensko si požičalo 118 miliónov, priemerný úrok bol 0,166 % ročne.

Dopyt po dlhopisoch splatných v roku 2047 bol „prekvapivo slabý“, čo môže súvisieť aj s opatrnosťou investorov pred blížiacim sa koncom roka. Dopyt dosiahol len 67,5 milióna eur, štát akceptoval 40,5 milióna eur, priemerný ročný výnos bol 0,788 %. (bloomberg)

Zdieľať

Coty preberá kontrolu v kozmetickej značke Kylie Jenner. Mladá miliardárka zbohatne o 600 miliónov dolárov

Coty sa dohodla s Kylie Jenner, že za 600 miliónov dolárov prevezme väčšinový podiel v jej kozmetickej značke. Obchod ohodnocuje biznis hviezdy sociálnych médií, ktorú sledujú stovky miliónov fanúšikov, na 1,2 miliardy dolárov.

Transakcia posilňuje majetkový status Jenner, ktorá patrí k najmladším miliardárom na svete, píše Bloomberg.

Dohoda prichádza v období, keď sa Coty snaží zvýšiť podiel produktov starostlivosti o pleť a parfumov a posilňuje výdavky na marketing. Snaží sa tak bojovať s poklesom predaja.

Akcie Coty reagovali na dohodu rastom o viac ako 5 percent.

Coty prevezme celkovú zodpovednosť za portfólio Kylie Cosmetics, Jenner bude mať na starosti kreatívu a komunikáciu značky.

Ako sa vypracovala Kylie Jenner:

  • Patrí k celebritnému klanu Kardashianovcov. V biznise ťaží z popularity rodiny, ktorú si získala vďaka reality šou Keeping Up With the Kardashians.
  • Značka Kylie Cosmetics začínala v roku 2015 s líniou rúžov na pery, ktorú vypredala za niekoľko minút, uvádza Reuters. Jenner ju rozbiehala ešte v tínedžerskom veku.
  • V súčasnosti ponúka širokú paletu kozmetiky od gélu na obočie až po produkty starostlivosti o pleť.
  • Kylie Cosmetics sa spočiatku predávala iba online, od roku 2018 je dostupná v sieti Ulta Beauty, ktorá má viac ako 1 100 kamenných predajní v Spojených štátoch.

Kylie Jenner má masívny výtlak na sociálnych médiách, kde ju sleduje viac ako 270 miliónov ľudí. Za uplynulých 12 mesiacov jej kozmetická značka dosiahla čisté tržby 177 miliónov dolárov, odhaduje Coty.

Najmladšia miliardárka:

Časopis Forbes tento rok zaradil Jenner do rebríčka dolárových miliardárov.

Jenner sa stala vo veku 21 rokov vôbec najmladšou miliardárkou a zároveň najmladšou miliardárkou, ktorá si majetok zarobila sama.

V oboch kritériách predbehla Marka Zuckerberga. Spoluzakladateľ Facebooku sa vypracoval na dolárového miliardára v roku 2008 vo veku 24 rokov.

Zdieľať

Česká vláda schválila zavedenie 7-percentnej digitálnej dane pre veľké internetové firmy ako Facebook alebo Google. Do štátneho rozpočtu by daň podľa odhadov ministerstva financií mohla priniesť v prepočte 200 miliónov eur ročne.

Zákon by mohol začať platiť v priebehu budúceho roka. Musí ho ešte schváliť parlament a podpísať prezident.

Dani by mali podliehať internetové firmy s globálnym obratom nad 750 miliónov eur, ktoré budú mať na území Česka ročný obrat za uskutočnené zdaniteľné služby minimálne 100 miliónov českých korún (zhruba 4 milióny eur). (čtk)

Zdieľať

Airbusu sa sypú miliardové objednávky z Dubaja. Ušlo sa aj Boeingu

Air Arabia kúpi od Airbusu 120 úzkotrupových lietadiel série A320neo, hodnota obchodu dosahuje 14 miliárd dolárov. Prvé dodávky sa očakávajú v roku 2024. Ide o ďalšiu veľkú objednávku pre Airbus, kúpu 50 kusov A350 dnes oznámili Emirates.

Zákazka od Air Arabia pozostáva zo 70 lietadiel A320neo, zvyšok sú stroje A321XLR (na diaľkové lety) a A321neo, píše Bloomberg.

Aerolínie sú najväčším nízkonákladovým leteckým dopravcom v oblasti Perzského zálivu a severnej Afriky.

Prírastky vo flotile od Airbusu im pomôžu pri plánovanej expanzii v juhovýchodnej Ázii a Afrike.

Air Arabia pripravuje spoločný podnik s Etihad Airways, ktorý by mohol začať fungovať v 2. štvrťroku 2020.

Plodná Dubai Airshow

Najnovšie veľké objednávky na lietadlá Airbusu sa zrodili na prebiehajúcej leteckej šou v Dubaji.

Bez objednávok nezostal ani konkurent Airbusu, americký Boeing, ktorý získal druhú zákazku na lietadlá 737 Max 8 od ich marcového núteného uzemnenia.

Turecký dopravca SunExpress si objednal ďalších 10 strojov tohto typu. Od roku 2014 čaká na dodanie 32 kusov 737 Max 8.

Zdieľať

Aerolinky SunExpress kúpia od Boeingu ďalších desať lietadiel typu 737 Max 8. Katalógová cena strojov dosahuje 1,2 miliardy dolárov. Ide o druhú objednávku 737 Max od ich núteného odstavenia po marcovom leteckom nešťastí.

Charterové turecké aerolínie SunExpress majú od roku 2014 objednaných 32 lietadiel Boeing 737 Max 8, ktoré zatiaľ neboli dodané, píše Reuters.

SunExpress sú spoločným podnikom Turkish Airlines a Lufthansy.

Záujem o kúpu lietadiel 737 Max prejavila v júni spoločnosť IAG, ktorá vlastní napríklad aerolinky British Airways, Iberia, Aer Lingus či Vueling.

Išlo o prvú objednávku od marcového uzemnenia strojov tohto typu. Prvé lietadlá má IAG prevziať v roku 2023.

Predplaťte si informačného asistenta o ekonomike

Kúpiť predplatné

Aktivujte si ranný Ekonomický Newsfilter

Pozrite si ukážkuAktivovať