České dlhopisy varujú pred spomalením, krajina má historicky prvú inverznú výnosovú krivku
Autor je hlavný ekonóm v Mazars
Česká dlhopisová krivka sa po prvý raz ocitla v inverznom tvare, keď sú výnosy do dlhšej splatnosti nižšie než pri kratšej. Na rozvinutých trhoch sa to učebnicovo považuje za signál hroziacej recesie.
K otočeniu dlhopisovej výnosovej krivky prispelo aj prekvapivé zvýšenie kľúčových korunových úrokov, za ktoré Českú národnú banku kritizujú tamojší ekonómovia.
O čo ide: Výnosy do splatnosti z 10-ročných českých štátnych dlhopisov sa uprostred februára 2020 ocitli pod úrovňou výnosov z 2-ročných dlhopisov.
Takýto fenomén, nazývaný aj inverzná výnosová krivka, nastal v doterajšej histórii po prvý raz, upozornil na svojom twitteri ekonóm Conseq Investment Management Michal Stupavský.
Prečo je to dôležité: Česká republika je druhým najdôležitejším