Denník N

Centrálne banky tlačia rekordné množstvá nových peňazí. Príde vysoká inflácia?

  • Rast spotrebiteľských cien nezávisí len od objemu peňazí v obehu, ale najmä od ekonomickej situácie a finančného správania sa ľudí.
  • Súčasná situácia a správanie tlačia skôr na pokles cien – podporné opatrenia centrálnych bánk sú teda namieste.
  • Ani v ďalších rokoch vysokú infláciu takmer nikto neočakáva – centrálne banky majú skôr problém zvýšiť ju na dvojpercentný cieľ.
  • Budúce hospodárske oživenie môže v teoretickom prípade nárastu inflácie otestovať nezávislosť niektorých centrálnych bánk z titulu udržateľnosti financovania vysokých dlhov.
  • K takejto dileme však nikdy nemusí dôjsť. Navyše mandát cenovej stability ECB je ukotvený ťažko meniteľnou európskou zmluvou.
  • Vyššie úroky prídu zrejme len v prípade vyššieho hospodárskeho rastu, ktorý, naopak, pomáha rastúce zadlženie splácať.

Autor je analytik VÚB banky

Ak by sme mali parafrázovať známy bonmot bejzbalistu Lawrencea „Yogiho“ Berru, môžeme povedať, že predpovedanie inflácie je ťažké – obzvlášť vtedy, ak ide o predpovede jej budúceho vývoja.

V čase nezávislých centrálnych bánk,

Na čítanie potrebujete aspoň štandard predplatné.

Dnes na dennike.sk

Ekonomika

Teraz najčítanejšie