Marek Legéň
Londýnska burza zažila debut desaťročia. Postarala sa oň primárna verejná ponuka akcií firmy Deliveroo, ktorá sa zameriava na rozvoz jedla. Začiatok obchodovania bol sklamaním, akcie firmy sa oslabili o 30 %, čím trhová hodnota spadla o vyše dve miliardy libier.
Deliveroo bolo jednou z najočakávanejších londýnskych emisií. Britský minister financií Rishi Sunak firmu tituloval ako „skutočný britský úspešný príbeh“, ktorý pritiahne na londýnsku burzu viac rýchlorastúcich technologických podnikov.
Niekoľko významných manažérov investičných fondov z Británie sa však rozhodlo na úpise akcií Deliveroo nezúčastniť. Vysvetľovali to najmä obavami z toho, že zvolilo dve triedy akcií a prekáža im aj jeho podnikateľský model, uvádza Reuters.
Časti manažérov prekáža, že Deliveroo pôsobí v takzvanej gigovej ekonomike, pre ktorú sú typické krátkodobé pracovné zmluvy a zamestnávanie ľudí na voľnej nohe, čo je opak práce na neurčitý čas, keď pracovník pôsobí ako zamestnanec so všetkými právami a výhodami.
Prečo je to dôležité
Deliveroo založil v roku 2013 William Shu, pracuje preň 100-tisíc poslíčkov na dvanástich trhoch. Vstup akcií firmy na burzu v Londýne je vôbec najväčším IPO v tamojšom technologickom sektore a najväčším od mája 2011, keď sa tam začalo obchodovať s akciami ťažiarenskej firmy Glencore.
Deliveroo a ďalšie podobné firmy zažili počas pandémie nebývalý boom. Uzávery, ktoré vlády nariadili v snahe spomaliť šírenie koronavírusu, donútili mnoho ľudí viac používať internet a napríklad si takto objednávať aj jedlo z reštaurácií, ktoré inak zostali pre verejnosť zatvorené.
Prostredníctvom Deliveroo si každý mesiac kupuje jedlo z vyše 115-tisíc reštaurácií a obchodov viac ako šesť miliónov ľudí. Hodnota spracovaných transakcií sa vlani zvýšila skoro o dve tretiny na 4,1 miliardy libier.
Deliveroo sa však zatiaľ neprehuplo do celoročného zisku, vlani skončilo so stratou 224 miliónov libier pri náraste tržieb o 54 %.
Zdá sa, že pandemická vzpruha pre segment donášky jedla prestáva fungovať. Napríklad akcie služby Doordash v New Yorku za posledný mesiac klesli o 23 %. Podobne sa oslabuje aj podnikanie európskych konkurentov Just Eat Takeaway.com či Delivery Hero, píše Bloomberg.
„Deliveroo zjavne podporil covid. Nevyhnutne nastane pokles dopytu, keď po zmiernení reštrikcií stravníci začnú využívať možnosť rezervovať si stôl vo svojich obľúbených podnikoch,“ nazdáva sa analytička Susannah Streeterová z firmy Hargreaves Lansdown.
Trochu netypické IPO
Deliveroo spolu so svojimi investormi predalo 385 miliónov akcií po 390 pencí za kus, čo zodpovedá podielu 21 %. Emisia ohodnotila celú firmu na 7,6 miliardy dolárov. Je to menej, ako sa čakalo.
Samotná firma získala z predaja akcií jednu miliardu libier, ktorú môže vložiť do ďalšieho rozvoja. Investori vrátane Amazonu a šéfa Deliveroo Shu dohromady ďalšiu polmiliardu.
Deliveroo vydalo akcie dvoch tried. Jediným vlastníkom akcií triedy B, v ktorej sa s každým kusom spája 20 hlasov, je Shu. So všetkými ostatnými akciami bude pri hlasovaní spojený vždy len jeden hlas. Toto usporiadanie má platiť tri roky a jedným z jeho dôvodov môže byť, že má chrániť Deliveroo pred nepriateľským prevzatím.
Rozdeliť akcie do dvoch tried je pomerne bežné pri technologických firmách v USA. V Británii to však niektorí investori nemajú radi, pretože takto usporiadaná akcionárska štruktúra môže dať manažérom príliš veľký vplyv a najmä značné výhody oproti drobným akcionárom. Hlavne v prípade hlasovania na valných zhromaždeniach.
Firmy na londýnskej burze navyše nemôžu mať akcie dvoch tried a zároveň prístup k lukratívnym indexom FTSE. To sa však pravdepodobne zmení, ak sa po ďalšej úprave pravidiel zoberú do úvahy odporúčania expertov.
Ako je na tom londýnska burza po brexite
Množstvo európskych firiem sa po odchode Británie z EÚ obzerá pri plánovaní vstupu na burzu po New Yorku či Amsterdame, uvádzajú Financial Times. Z tohto pohľadu bolo Deliveroo vnímané ako test, ako v Londýne dopadne IPO veľkého technologického podniku.
Pobrexitový Londýn zatiaľ nie je na tom zle. Tohtoročné primárne ponuky akcií vyniesli viac ako sedem miliárd libier, čo vychádza ako vôbec najlepší prvý štvrťrok v histórii.
Burza najnovšie prilákala ďalšiu britskú firmu Oxford Nanopore Technologies, ktorá sa venuje sekvenovaniu DNA a plánuje tento rok IPO v Londýne.
Máte pripomienku alebo ste našli chybu? Prosíme, napíšte na [email protected].
