Týždeň v európskej ekonomike: Napriek vysokej inflácii ECB menovú politiku zásadne nemení

• ECB úrokovú mieru nedvíha, rýchlejšie však ukončí nákup dlhopisov.
• Samosprávam zdražejú eurofondové projekty.
• Investori sa obávajú, že Maďarsko príde o európske peniaze.

1. Napriek vysokej inflácii ECB menovú politiku zásadne nemení

Európska centrálna banka (ECB) zatiaľ nenasleduje politiku ostatných centrálnych bánk a nezvyšuje úrokové miery napriek rastúcej inflácii. Zatiaľ čo americký Fed zdvihol základnú úrokovú mieru na 0,5 percenta, Bank of England na 0,75 percenta a kanadská centrálna banka dokonca na jedno percento, ECB ju drží na nulovej úrovni.

Aká bude politika ECB

ECB chce začať so zvyšovaním úrokovej miery až po ukončení nákupu dlhopisov. Prvý z dvoch prebiehajúcich programov (APP – Asset purchase programme) by sa mal skončiť v treťom štvrťroku tohto roka. Jeho objem sa zo 40 miliárd eur v apríli zníži na 30 miliárd (v máji) a potom 20 miliárd eur (v júni).

Aj po ukončení programov však bude ECB reinvestovať zisky z dlhopisov nakúpených v rámci APP aj zo špeciálneho programu (PEPP) vytvoreného po nástupe pandémie.

Banka si však ponecháva voľné ruky, rozhodnutie o trvaní a veľkosť intervencií bude prispôsobovať vývoju situácie.

Prečo je to dôležité – a v čom je problém