Graf dňa: Dolár a bitcoin po víťazstve Trumpa prežívajú hviezdny deň, rastú aj akcie

• Investori predpokladajú, že Trumpova politika povedie k zvýšeným úrokovým sadzbám, čo pomáha doláru. 
• Akcie ťažia z očakávaní, že menej regulácie a nižšie dane pomôžu súkromnému sektoru. 

Hoci ekonómovia pred návratom Donalda Trumpa do amerického prezidentského úradu varovali, investori jeho víťazstvo nad súčasnou viceprezidentkou Kamalou Harrisovou privítali. Rástli akcie, dolár, ale aj bitcoin.

V utorkových voľbách sa očakávala tesná výhra hociktorého z dvoch hlavných kandidátov, výsledky z jednotlivých štátov však dávali Trumpovi rozhodujúci náskok už nadránom miestneho času. Víťazstvo Republikánskej strany, ktorú reprezentuje, je o to silnejšie, že v simultánnych čiastkových voľbách do kongresu sa jej zrejme podarí získať kontrolu oboch jeho komôr. To by výrazne zvýšilo šance, že budúci prezident dokáže presadiť aj kontroverzné nápady z kampane, napríklad 100-percentné clá na dovoz všetkých automobilov dovážaných „cez mexickú hranicu“.

Graf dňa ukazuje, ako na výsledok volieb reagovali jednotlivé finančné trhy. Dolár sa oproti euru posilnil o 1,8 percenta, ešte väčší zisk si v priebehu stredy pripísal voči mexickému pesu, neskôr však o väčšinu z neho prišiel. Akcie v USA rástli, klesli však ceny dlhopisov aj zlata.

S návratom Trumpa do Bieleho domu sa americká hospodárska politika stane viac protekcionistickou a do seba zahľadenou. Staronový prezident okrem iného sľuboval najväčšie masové deportácie ilegálnych prisťahovalcov v dejinách a výrazné zvýšenie ciel, aby ochránil domácich výrobcov. Ekonomiku chce podporiť aj znižovaním daní, čo by však bolo podľa kritikov vzhľadom na rastúci dlh nezodpovedné.

„Víťazstvo Donalda Trumpa prinesie prostredie nižších daní, čo z krátkodobého pohľadu podporí náladu [v ekonomike] a spotrebu,“ hovoria ekonómovia ING na čele s Jamesom Knightleym. Zvýšené clá, opatrenia na kontrolu prisťahovalectva a vyššie úrokové sadzby však budú počas štvorročného volebného obdobia pôsobiť ako „čoraz silnejší protivietor“.

Ak Trump presadí svoju agendu, povedie to k rastu inflácie, upozorňujú mnohí ekonómovia vrátane 16 nobelistov, ktorí pred jeho návratom varovali v otvorenom liste. Do cien pre spotrebiteľov sa premietnu clá, ktoré majú byť minimálne 10-percentné. Prispeje aj deportácia vyše milióna imigrantov, ktorá zvýši mzdové náklady a tým aj ceny (napríklad v poľnohospodárstve alebo potravinárstve) a podľa Petersonovho inštitútu odkrojí z amerického hrubého domáceho produktu viac než percento.

Ďalším dôvodom, prečo cena peňazí zrejme vzrastie, sú Trumpove plány na zníženie daní, ktoré však za desať rokov nafúknu dlh o takmer 8 biliónov dolárov.

Centrálna banka bude podľa ekonómov na toto všetko reagovať spomalením tempa znižovania úrokových sadzieb. Po voľbách preto vzrástli aj trhové úrokové sadzby, v prípade 10-ročných štátnych dlhopisov o 0,17 percentného bodu.

Rana pre euro

Rozdiel v úrokových sadzbách je kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim devízové kurzy, a preto sa dolár posilnil voči väčšine svetových mien. Oproti euru sa posilnil z 1,09 na 1,07 dolára za euro. Podľa Deutsche Bank sa spoločná európska mena môže zosunúť až na úroveň 1,05 dolára. Najvýraznejšie však americká mena spevnela voči mexickému pesu, keďže pre južného suseda Trump avizoval obzvlášť tvrdé opatrenia.

Investori považujú Trumpa za probiznisového kandidáta, ktorý oslabí reguláciu a zníži dane. Akcie napriek vyhliadkam na zvýšené úrokové sadzby preto už pred oficiálnym otvorením trhu rástli. Jedným z víťazov je automobilka Tesla, ktorej najväčší akcionár Elon Musk patrí k najsilnejším Trumpovým podporovateľom spomedzi podnikateľov. Jej akcie sa ešte pred štartom burzy posilnili o takmer 15 percent. Výrazné zisky si pripísali aj akcie veľkých bánk, ako JP Morgan, či zbrojárskych firiem, ako Lockheed Martin.

Niektorým akciám však Trumpovo víťazstvo ublížilo. Napríklad v Európe sa to stalo mamutej prepravnej spoločnosti Maersk, ktorá doplatila na predpokladaný útlm svetového obchodu viac než 6-percentným prepadom.

Keďže investori sa obávali, že počítanie hlasov sa bude pre tesné rozdiely naťahovať, neistota na finančných trhoch výrazne poklesla. Zmena nálady spolu so silnejším dolárom spôsobila, že cena zlata klesla o 2,8 percenta hlboko pod hranicu 2700 dolárov za troyskú uncu a od svojho nedávneho historického maxima ju už delí viac ako 100 dolárov.

Bitcoin vzrástol na nový rekord, keď prekonal hranicu 75-tisíc dolárov. Pomáha mu pozitívny postoj Trumpa ku kryptoaktívam. Budúci prezident ho akcentoval aj prísľubom, že súčasného šéfa agentúry, ktorá reguluje obchodovanie na finančných trhoch, nahradí človekom viac nakloneným kryptosektoru.